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老虎证券：农夫山泉究竟有多赚钱 毛利比肩可口可乐
发布时间：2020-05-07作者：青鸾传媒来源：全网营销点击：
本文发布于老虎证券社区，老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块，致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”，有温度的股票交流社区。
近期，农夫山泉终于在港股提交了上市招股书，这个家喻户晓的饮料品牌首次公开众多细节，它招股书似乎比我们想象的更优秀，卖水毛利超过60%比肩可口可乐， 2018 年和 2019 年的净利润远超同业的康师傅和统一两大饮品集团。
与此同时，同一个创始人旗下的姐妹公司万泰生物(603392)$自 4 月 29 日在A股上市，封三个涨停板了。在此背景下，农夫山泉大热将会是预料之中。
如何定义农夫山泉?一家卖水的广告公司
我们都知道，卖水是一个暴利行业，水这东西本身哪有什么高昂的研发成本?农夫山泉的招股书也恰恰正是这点。
首先，成立于 1996 年的农夫山泉，主要产品类别涵盖包装饮用水、茶饮料、功能性饮料及果汁饮料。从品牌来看，农夫山泉下面涵盖了包装饮用水品牌农夫山泉，茶饮料产品东方树叶、茶π，功能性饮料尖叫，维他命水，果汁饮料产品包括中浓度果汁农夫果园，低溶度果汁水溶C100 以及非浓缩还原的纯果汁NFC和17.5°这九大常见品牌。
近年，公司还推出咖啡产品、苏打水产品、酸奶等不同产品，在招股书中被归为其他产品。
虽然农夫山泉看起来产品线非常全，基本上覆盖了所有饮品类别。但从收入贡献角度来说，包装饮用水过去三年贡献收入的都在50%以上，并且比例还在提升， 2017 年- 2019 年，包装饮用水收入占总收入的比分为57.9%、57.5%、59.7%。
从市场份额上看，包装饮用水市场份额排名第一，茶饮料、功能性饮料和果汁饮料市场份额排名第三(根据弗若斯特沙利文报告)。从大众认知上，饮用水的文案“农夫山泉有点甜”、“大自然的搬运工”也都比“喝前