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艾德证券期货：(港股开户)狂奔的阿里，万亿市值还有多远?
发布时间：2020-02-13作者：青鸾传媒来源：全网营销点击：
苹果、微软、Alphabet、亚马逊，万亿美元市值四大科技巨擘，中国科技巨擘何时跨入这一殿堂?
如果有一个中国科技巨擘未来市值达到 10000 亿美元，那么这个公司最可能就是阿里巴巴!
中国科技巨头比较
阿里市值遥遥领先
中国互联网科技公司市值超过 500 亿美元，只有阿里巴巴、腾讯、美团点评、京东这四家公司。百度市值最高时曾超过 1000 亿美元，但随着陆奇的离职，百度股价接连下跌，虽近期有所反弹，但百度总市值仍低于 500 亿美元!蚂蚁金服和今日头条估值超 1000 亿，但是目前两者都未上市。
图1 中国主要互联网科技公司市值
中国科技公司市值
在中国众科技公司中，阿里巴巴市值遥遥领先于其它公司。包括在A股和港股的其它以硬件为主的科技公司，市值都远远不及阿里。
阿里营业收入拉大与腾讯差距
2015~ 2019 五个财年，阿里巴巴营业收入分别为 762 亿，1011. 43 亿，1582. 73 亿，2502. 66 亿，3768. 44 亿， 2020 半年报，营收2339. 41 亿。同时期，腾讯公司营业收入分别为789. 32 亿元，1028. 63 亿元，1523. 44 亿元，2380. 14 亿元和3126. 94 亿元。
图 2 中国主要科技公司最新一期完整财年营业收入对比
注：阿里巴巴完整财年为 4 月到次年 3 月，与自然年有异
2017 年，阿里营业收入正式大幅超越腾讯控股， 2018 年(对应阿里 2019 财年)，阿里营业收入与腾讯进一步拉大到 642 亿。最新一期中期报告，阿里营收 2339 亿元，腾讯 1744 亿元，由于阿里营业收入增长率远大于腾讯，未来将进一步拉大与腾讯差距。此外，京东营业收入虽然大于阿里，但京东主要以B2C为主，与阿里平台型存在根本性区别。
净利润独占鳌头
图3 中国主要互联网科技公司最新中期净利润对比
数据来源：公司财报
中国互联网公司，阿里和腾讯仍是独一档，伴随着阿里拉大与腾讯营收差距，净利润方面，阿里也将逐步甩开腾讯。拼多多营收和利润增速非常快，但是目前仍处于亏损阶段，仍处于牺牲自身利润补贴消费者获取更大市场份额时期。百度由于自身营收增长非常缓慢，净利润方面必然也遇到了天花板，在百度下一次“革命性产品”出现之前，由于头条系的竞争，百度在营收和净利润上很难出现显著增长。
阿里与美国科技巨擘比较
阿里市值即将超越Facebook
图4 阿里巴巴与美国五大科技巨擘市值比较
数据来源：wind
2019 年，阿里市值上涨54.74%，目前市值位居世界第七，位列沙特阿美、苹果、微软、亚马逊、Google母公司、Facebook之后，但市值与Facebook非常接近。 2020 年 1 月，阿里巴巴与Facebook市值都曾超越过 6000 亿美元。
阿里营收远远落后于四大巨头
最新滚动 12 个月为周期，苹果营收2676. 83 亿美元，净利润575. 27 亿美元，微软营收1342. 49 亿美元，净利润443. 23 亿美元，Google母公司营业收入1618. 57 亿美元，净利润343. 43 亿美元，亚马逊营业收入2805. 22 亿美元，净利润115. 88 亿美元，Facebook营业收入706. 97 亿美元，净利润184. 85 亿美元，阿里巴巴4447. 17 亿人民币(635. 31 亿美元)，净利润1550. 72 亿人民币(221. 53 亿美元)。
图5 阿里巴巴与四大巨头营收和净利润比较
数据来源：公司财报
最近 12 个月，阿里巴巴营收远落后于万亿俱乐部的“四大巨头”，但是与Facebook非常接近，若是 2019 年完整自然年，阿里巴巴营业收入将更加接近于Facebook。但是，与四大巨头，甚至Facebook相比，阿里巴巴营业收入和净利润增长幅度远远领先。
图6 最新一个报告期阿里与FAAMG营收与净利润增长率
数据来源：公司财报
阿里终将进入万亿美元殿堂
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